Индивидуальное задание № 3

Предприятие планирует приобретение новой технологической линии. Данные, характеризующие уровень производства и реализации продукции по трем альтернативным вариантам инвестирования, представлены в таблице 3.

С использованием этих данных необходимо обосновать наиболее безопасный вариант инвестирования, при этом:

1. Для каждого альтернативного варианта инвестирования найти точку безубыточности.

2. Построить график безубыточности для каждого варианта инвестирования.

3. Определить рентабельность инвестиций, если известно, что по оптимистическим оценкам объем продажи составит 140% от точки безубыточности (вероятность 35%), ожидаемый объем продаж планируется на 15% больше точки безубыточности (вероятность 0,5), по пессимистическим оценкам объем продаж будет на 5% ниже точки безубыточности (вероятность 0,15).

Таблица. Начальные данные для оценки эффективности проекта (по трем вариантам)

Решение:

Расчетным путем определим точку безубыточности для каждого альтернативного варианта по формуле:

ТБ = , где

ТБ – объем безубыточности, шт;

ПИ – постоянные издержки, грн;

Ц_і – цена за единицу продукции, грн;

ПерИ_і – переменные издержки за единицу продукции, грн.

Для первого варианта ТБ₁ =  = 26923 шт.

Для второго варианта ТБ₂ = = 49473 шт

Для третьего варианта ТБ₃ = = 49333 шт

2. Построим график безубыточности для каждого варианта инвестирования (рис. 1, рис.2, рис.3).

Очевидно, что графики подтверждают расчетные данные.

3. Определим рентабельность инвестиций, если известно, что по оптимистическим оценкам объем продажи составит 140% от точки безубыточности (вероятность 35%), ожидаемый объем продаж планируется на 15% больше точки безубыточности (вероятность 0,5), по пессимистическим оценкам объем продаж будет на 5% ниже точки безубыточности (вероятность 0,15).

Так как в нашем случае определение объема продажи имеет вероятностный характер, то будем находить средний объем продажи по формуле:

, где

- средний объем продаж,

- объем продаж,

- вероятность.

26923 1,4 0,35+26923 1,15 0,5+26923 0,95 0,15 = 32509 шт.

Рисунок 1

49333 1,4 0,35+49333 1,15 0,5+49333 0,95 0,15 = 59569 шт.

Чтобы определить рентабельность инвестиции R, необходимо рассчитать отношение денежного притока к денежным оттокам (в нашем случае – отношение валовой выручки к сумме необходимых инвестиций).

R= ,

R₁= = 0,44          R < 1

R₂= = 0,67          R < 1

Рисунок 2

R₃= = 0,71          R < 1

Рентабельность всех трех проектов меньше единицы. При данных условиях ни один из них нельзя рекомендовать к внедрению. Однако, следует учесть, что по условию задачи реализация проектов рассматривается только в течение одного года. На самом деле инвестиции дают отдачу в течение нескольких лет. Если рассматривать проекты в более длительном периоде, то рентабельность, безусловно, возрастет и примет допустимые величины. В этом случае третий вариант является наиболее интересным (R максимальный).

Рисунок 3