Проанализируйте влияние изменения структуры издержек на силу воздействия операционного рычага и порог рентабельности. 1 страница

Коэффициенты

 

Задача 1.Определите период обращения денежных средств по данным его бухгалтерской отчетности.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды
- нематериальные активы
2. Оборотные средства:
- денежные средства
- дебиторская задолженность
- материально-производственные запасы
- краткосрочные финансовые вложения
Итого
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал
- добавочнный капитал
- нераспределенная прибыль
2. Долгосрочные кредиты банка
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка
- задолженность бюджету
- задолженность поставщикам
- задолженность по заработной плате
Итого

 

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Себестоимость продукции
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прочие доходы
Прочие расходы

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ) = Выручка от реализации продукции/ средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период = выручка от реализации продукции/((ДЗ на КГ + ДЗ на НГ)* 0,5) = = = 4,51 – раза в среднем за год ДЗ превращалась в денежные средства; данный коэффициент высок, что говорит о хорошем состоянии платежной дисциплины покупателей и своевременном погашении покупателями задолженности перед предприятием.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_об.КЗ)= Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы)) /((КЗ на КГ + КЗ на НГ)* 0,5) = = 2,17 – столько раз за год компания погасила свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Коэффициент оборачиваемости запасов (К_об.зап) = Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость запасов за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы))/((запасы на КГ + запасы на НГ)* 0,5) = = 3,21 – столько раз за год компания использовала средний имеющийся остаток запасов; показывает сколько раз за год денежные средства, вложенные в запасы, возвратились на предприятие в виде выручки от реализации.

Продолжительность одного оборота ДЗ (Д_ДЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости ДЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости ДЗ= = 79,82 80 дней – за столько дней совершается 1 оборот ДЗ или столько дней нужно для взыскания ДЗ.

Продолжительность одного оборота КЗ (Д_КЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости КЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости КЗ= = 165,9 166 дней – за столько дней совершается 1 оборот КЗ, 165,9 дней необходимо для взыскания КЗ.

Продолжительность одного оборота запасов (Д_зап)(средний возраст запасов)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости запасов= 360/ коэффициент оборачиваемости запасов= = 112,15 112 дней – за столько дней совершается 1 оборот запасов, или 112,15 дней денежные средства предприятия связаны в запасах.

Финансовый цикл (в днях)= Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности - Период погашения Кредиторской задолженности= 112 + 80 – 166 = 26 дней – цикл обращения денежных средств, или столько дней предприятие испытывает трудности с наличием денежных средств, потому что они вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом (период времени между оплатой КЗ (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию).

 

Задача 2. Проанализируйте деловую активность предприятия в отчетном периоде:

 

СМ ЗАДАЧУ 3!! – Я НЕ БУДУ ПЕРЕРЕШИВАТЬ ЭТО - Саша ;)

(тыс. руб.)

	На 01.01.12	На 01.01.13
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Итого по I разделу
II. Оборотные активы
Запасы
НДС
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по II разделу
Баланс
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Итого по III разделу
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Итого по V разделу
Баланс

 

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Себестоимость продукции
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прочие доходы
Прочие расходы

 

Задача 3. Рассчитайте основные коэффициенты деловой активности предприятия по следующим данным.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды
- нематериальные активы
2. Оборотные средства:
- денежные средства
- дебиторская задолженность
- материально-производственные запасы
- краткосрочные финансовые вложения
Итого
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал
- добавочнный капитал
- нераспределенная прибыль
2. Долгосрочные кредиты банка
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка
- задолженность бюджету
- задолженность поставщикам
- задолженность по заработной плате
Итого

 

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Себестоимость продукции
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прочие доходы
Прочие расходы

РЕШЕНИЕ:

1) Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости основных фондов)- характеризует уровень и динамику эффективности использования основных производственных фондов предприятия: К_обОС = выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость основных средств = выручка от реализации продукции/((основные фонды на КГ + основные фонды на НГ)* 0,5) = = = 1,20 - столько выручки от реализации приходится на 1 руб. основных фондов, вложенных в производство.

2) Коэффициент оборачиваемости активов (К_об.акт) = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость активов = выручка от реализации продукции/((активы на КГ + активы на НГ)* 0,5) = = = 0,58 – денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица (1 руб) активов или произошло 0,58 полных цикла обращения продукции за период.

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_об.ОбА) = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость оборотных активов = выручка от реализации продукции/((оборотные активы на КГ + оборотные активы на НГ)* 0,5)=

= = 1,33 – скорость оборота оборотных активов или 1,33 руб выручки приходится на 1 руб. оборотных средств.

4) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов =Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость внеоборотных активов = выручка от реализации продукции/((внеоборотные активы на КГ + внеоборотные активы на НГ)* 0,5) = = = 1,04 – скорость оборота внеоборотных активов или 1,04 руб выручки приходится на 1 руб. внеоборотных средств.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ) = Выручка от реализации продукции/ средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период = выручка от реализации продукции/((ДЗ на КГ + ДЗ на НГ)* 0,5) = = = 4,51 – раза в среднем за год ДЗ превращалась в денежные средства; данный коэффициент высок, что говорит о хорошем состоянии платежной дисциплины покупателей и своевременном погашении покупателями задолженности перед предприятием.

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_об.КЗ)= Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы)) /((КЗ на КГ + КЗ на НГ)* 0,5) = = 2,17 – столько раз за год компания погасила свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

7) Коэффициент оборачиваемости запасов (К_об.зап) = Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость запасов за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы))/((запасы на КГ + запасы на НГ)* 0,5) = = 3,21 – столько раз за год компания использовала средний имеющийся остаток запасов; показывает сколько раз за год денежные средства, вложенные в запасы, возвратились на предприятие в виде выручки от реализации.

8)Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК) (К_об.СК)=Выручка от реализации продукции/ средняя за период сумма собственного капитала (капитал и резервы) = выручка от реализации продукции/((СК на КГ + СК на НГ)* 0,5) = = = 1,04 – скорость оборота и использования предприятием СК, столько оборотов делают за период средства, вложенные в имущество.

9) Продолжительность одного оборота авансированного капитала (активов) Д_акт= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости активов (всего капитала) = 360/ коэффициент оборачиваемости активов= = 620,69 621 день – за столько дней совершается 1 оборот активов предприятия.

10) Продолжительность одного оборота оборотных активов Д_ОбА = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости оборотных активов = 360/ коэффициент оборачиваемости оборотных активов= = 270,68 271 день– за столько дней совершается 1 оборот оборотных активов.

11) Продолжительность одного оборота внеобротных активов Д_внеоб = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов = 360/ коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов= = 346,15 346 дней – за столько дней совершается 1 оборот внеоборотных активов.

12) Продолжительность одного оборота ДЗ (Д_ДЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости ДЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости ДЗ= = 79,82 80 дней – за столько дней совершается 1 оборот ДЗ или столько дней нужно для взыскания ДЗ.

13)Продолжительность одного оборота КЗ (Д_КЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости КЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости КЗ= = 165,9 166 дней – за столько дней совершается 1 оборот КЗ, 165,9 дней необходимо для взыскания КЗ.

14)Продолжительность одного оборота запасов (Д_зап)(средний возраст запасов)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости запасов= 360/ коэффициент оборачиваемости запасов= = 112,15 112 дней – за столько дней совершается 1 оборот запасов, или 112,15 дней денежные средства предприятия связаны в запасах.

15)Продолжительность одного оборота собственного капитала (СК) (Д_СК)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости СК= 360/ коэффициент оборачиваемости СК= = 346,15 дней – за столько дней совершается 1 оборот СК.

16) Финансовый цикл (в днях)= Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности - Период погашения Кредиторской задолженности = 112 + 80 – 166 = 26 дней – цикл обращения денежных средств, или столько дней предприятие испытывает трудности с наличием денежных средств, потому что они вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом (период времени между оплатой КЗ (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию).

17) Операционный цикл (в днях)= Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности = 112 + 80 = 192 дня – цикл накопления денежных средств, в течение 192 дней денежные средства «заморожены» в запасах и ДЗ.

 

Задача 4. Проанализируйте коэффициенты финансовой устойчивости компании.

Данные для анализа баланса предприятия.

 

Актив	т.р.	Пассив	т.р.
Внеоборотные активы		Капитал и резервы
Оборотные активы всего, в т.ч.		Долгосрочные обязательства
запасы		Краткосрочные обязательства всего, в т.ч.
дебиторская задолженность более года		заемные средства
дебиторская задолженность менее года		кредиторская задолженность
краткосрочные финансовые вложения		прочие краткосрочные пассивы
денежные средства
прочие оборотные активы
Баланс		Баланс

 

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

 

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Себестоимость продукции
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прочие доходы и расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения

 

Ребятушки, уж простите, но без цифр:

1. Коэф-т концентр собств капитала (автономии или фин независимости) определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение -тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нор­матив: = 0,5.

Формула: Ккск = собственный капитал (1300 – капитал и резервы)/валюта баланса (где баланс насписано - 1700).

2. Коэф-т финансовой зависимости - насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств (большая доля - снижает платежеспособность предприятия, подрывает его фин устойчивость, снижает доверие контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита). Большая доля собств средств также невыгодна предприятию (отток из оборота). Оптим 0,6-0,7.

Кфз = валюта баланса (1700)/ собственный капитал (1300 – капитал и резервы).

 

3. Коэф-т маневренностиСОС характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации.Рекомендуемое значение > 0,5.

Формула: К мсос = (СОС = оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность - менее года 1500) / собств капитал (1300 – капитал и резервы)

 

4. Коэф-т концентрации заемного капитала – показывает какую часть заемные средства занимают в общих средствах предприятия. Наиболее благоприятной для предприятия - величина коэф-та концентрации, которая постоянно снижается и при этом вместе с коэф-ом концентрации собственного капитала равна единице.

 

Формула: Ккзк = (заемный капитал = заем долгосроч средства 1410 + заем краткосроч средства 1510 + КЗ 1520) / валюта баланса (1700).

5. Коэф-т соотношения заемных и собственных средств (плечо фин рычага) - показывает, какая часть деятельности предприятия финан­сируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Допустимый уровень определяется условиями работы предприятия, скоростью оборота оборотных средств. При высокой оборачиваемости материал обор средств и еще более высокой оборач-ти ДЗ коэффициент соотношения собств и заемных средств может намного превышать 1. Рекомендуемое значение коэффициента <1.

 

Формула: К плечо фин рыч = (заемный капитал = 1410 заем долгосроч + 1510 заем краткосроч)/ собств капитал (1300)

6. Коэффициент покрытия инвестиций - (долгосрочной финансовой независимости) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.N =0,9

Кпокр. Инв = (СК + Долг займы)/ Валюта

 

Задача 5. Проанализируйте коэффициенты ликвидности и платежеспособности компании.

Данные для анализа баланса предприятия.

 

Актив	т.р.	Пассив	т.р.
Внеоборотные активы		Капитал и резервы
Оборотные активы всего, в т.ч.		Долгосрочные обязательства
запасы		Краткосрочные обязательства всего, в т.ч.
дебиторская задолженность более года		заемные средства
дебиторская задолженность менее года		кредиторская задолженность
краткосрочные финансовые вложения		прочие краткосрочные пассивы
денежные средства
прочие оборотные активы
Баланс		Баланс

 

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

 

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
Себестоимость продукции
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прочие доходы и расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения

Ликвидности:

1. Коэф-т текущей (общей) ликв-ти (коэффициент покрытия или платежеспособности) – отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем он больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Норм знач коэффициента = 2 (в зависимости от отрасли). Если <1 - высок фин риск, предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. >3 – нерационал структура капитала.

К_ол= оборотные активы/краткосроч обяз-ва = строка 1200/строка 1500

 

2. Коэф-т быстрой ликв-ти (промежуточной или срочной) – отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции – т.е. своими высоколиквид активами. Нормальное – минимальное 0,5 – 0,8, лучше >1.

Кбл = оборотные активы – запасы / краткосроч обяз-ва (строка 1200 – строка 1210)/ строка 1500 = (Краткосроч ДЗ (строка 1230) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) + Денежные средства (строка 1250)) / Текущие обязательства (строка 1500).

 

3. Коэф-т абсолютной ликв-ти– отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт абс ликвидных активов - денежных средств и краткоср фин вложений. Нормальное - не менее 0,2.

Кал = (Денежные средства (строка 1250) + краткосрочные финансовые вложения (строка 1240)) / Текущие обязательства (строка 1500).

 

4. Чистый оборотный капитал (ЧОК) = Собственные оборотные средства (СОС) - характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств. Рост ее - повышение ликвидности компании, увеличение ее кредитосп-ти. Слишком большие значения оборот капитала - о неэффективной фин политике компании => сниж рентабельности.

ЧОК = Текущие активы (оборотные) строка 1200 – Текущие (краткосрочные) обязательства строка 1500.