Анализ результатов хозяйственной деятельности

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

В первую очередь для анализа результатов хозяйственной деятельности необходимо проанализировать динамику и структуру финансовых результатов (Табл.14).

Факторный анализ чистой прибыли проводится по модели:

, (3)

где – выручка от реализации, тыс. руб.;

 - полная себестоимость производства, тыс. руб.;

- валовая прибыль, тыс. руб.;

- налог на прибыль, тыс. руб.;

- доходы и расходы от прочих видов деятельности, тыс. руб.;

- доля себестоимости от реализации, в долях ед.;

 - рентабельность производства, в долях ед.

Результаты анализа влияния факторов на изменение чистой прибыли приведены в таблице 15.

Эффективность деятельности предприятия наиболее полно характеризуют показатели рентабельности, поскольку являются относительными показателями, сопоставляющими результаты с затратами. Показатели рентабельности за 2008 год приведены в таблице 15 и графически отображены на рисунке 6.

 

                                     

 

Таблица 14 – Анализ динамики и структуры финансовых результатов

Наименование показателя	Базисный год 2007		Отчетный год 2008		Изменение
	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	тыс.руб.	уд. вес, %	темп роста, %
1. Прибыль (убыток) от продаж	1160	40,166	1728	59,833795	568		148,97
2. Проценты к получению	0	0	0	0	0
3. Проценты к уплате	0	0	0	0	0
4. Доходы от участия в других организациях	5379	68	2475	31,512605	-2904
5. Прочие операционные доходы	0	0	0	0	0
6. Прочие операционные расходы	6420	66,179	3281	33,821256	-3139		51,11
7.Внереализационные доходы	0	0	0	0	0
8.Внереализационные расходы	0	0	0	0	0
9. Итого прибыль (убыток) до налогообложения	119	11,431	922	88,568684	803		774,79
10. Налог на прибыль	24	16,040	185	83,9599	271		523,44
11. Чистая прибыль (ЧП)	95	8,567	737	91,433022	532		1067,27

 

Таблица 15 - Показатели рентабельности предприятия (%)

Наименование показателя	Обозначение,формула расчета*	Базисный год	Отчетный год	Темп роста, %
1. Рентабельность продаж (реализации)	Рпр = ЧП / В	0,00145	0,00594	409,66
2. Рентабельность производства	Рп = ВП / СРП	0,187	0,1654	88,44
3. Рентабельность совокупного капитала	РК = ЧП / ВБ	0,003	0,014	466,67
4. Рентабельность собственного капитала	РСК = ЧП / СК	0,015	0,109	726,67
5. Рентабельность производственных фондов	РПФ = БП / ПФ	0,031	0,206	656,436
6. Рентабельность оборотных активов	Роа = ЧП / ОА	0,0035	0,016	457,14
7. Рентабельность финансовых вложений	РФВ= В / (ДФВ + КФВ)	2,569	2,739	106,617

Здесь  - валовая, балансовая, чистая прибыль соответственно;

средние за период (год, квартал) значения соответствующих величин;

среднегодовая (среднеквартальная) величина производственных фондов;

прибыль предприятия от финансовых вложений за период;

финансовые вложения, соответственно, долгосрочные и краткосрочные.

Итак, таблица 15 показывает, что окупаемость работы предприятия возрастает, что обусловлено расширением рынков сбыта предприятия.

 

а) рентабельность продаж

Рисунок 5 – Динамика показателей рентабельности предприятия

 

Рентабельность совокупного капитала анализируется по модели:

,                 (4)

где  - рентабельность продаж;

 - коэффициент оборачиваемости;

 - фондоотдача основных фондов;

 - фондоотдача нематериальных активов.

Анализ влияния факторов данной модели на изменение рентабельности капитала приведен в таблице 16 и представлен графически на рисунке 7.

Согласно таблице 16, рентабельность капитала увеличилась на 20 %, в основном за счет роста фондоотдачи основных средств - на 37,5 %.

 В качестве альтернативы рентабельность совокупного капитала может быть проанализирована также по другой модели (Табл. 16.1):

,         (5)

где  - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

    - коэффициент автономии.

  Из таблицы 16.1 видно, что рентабельность продаж выросла на 0,15%. За счет роста коэффициента оборачиваемости собственного капитала рентабельность капитала увеличилась на 1,66%. За счет снижения коэффициента автономии рентабельность капитала снизилась на 0,76%.

Таблица 16 - Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
Выручка от реализации, тыс.руб.	В	65575	123981	58406
Чистая прибыль, тыс.руб.	ЧП	95	737	642
Рентабельность продаж	Рпр	0,00145	0,00594	0,00449
Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	Ср.Ост.ОбСр	18732	37171	18439
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.		3796,5	4481	684,5
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс.руб.				0
Среднегодовая величина капитала, тыс.руб.		4013	4665	652
Рентабельность капитала, %	Рк	0,3	1,4	1023,62
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	Коб	3,5007	3,3354	-0,1653
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.	Фо	17,2725	27,67	10,3957
Фондоотдача нематериальных активов, руб./руб.	Фнма
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
рентабельность продаж	0,0173	´	´	117,034
коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,0166	´	´	-6,125
фондоотдача основных средств	0,0177	´	´	9,626
г) фондоотдачи нематериальных активов		´	´

 

Рисунок 6 –Влияние факторов на изменение рентабельности совокупного капитала

Таблица 16.1 - Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение	Базисный год	Отчетный год	Изменение
Рентабельности продаж	Рпр	0,00145	0,00594	0,00449
Коэффициент оборачиваемости собственногокапитала	Кобск	10,6869	18,4057	7,7188
Коэффициент автономии	Ка	0,1938	0,1295	-0,0643
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельность продаж	0,012302	х	х	83,2707
б) коэф-т оборач-ти собственного капитала	0,021187	х	х	79,5437
в) коэффициент автономии	0,014160	х	х	-62,90952346

 

Данная модель также не в полной мере отражает изменение рентабельности капитала, здесь видна прямая зависимость от рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости собственного капитала, обратная от коэффициента автономии.

Для оценки влияния отдельных факторов на рентабельность собственного капитала используется факторная модель:

,      (6)

  где - коэффициент оборачиваемости капитала;

- мультипликатор собственного капитала.

    Рентабельность собственного капитала проанализирована по данной модели в таблице 16.2.

 

Таблица 16.2 - Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

Наименование показателя	Обозначение	Базисный год	Отчетный год	Изменение
Рентабельности продаж	Рпр	0,0014	0,0059	0,0045
Коэффициент оборачиваемости капитала	Кобк	2,0710	2,3838	0,3128
Мультипликатор собственного капитала	Мск	5,1602	7,7211	2,5608
Влияние на изменение рентабельности капитала факторов:
а) рентабельность продаж	0,0480	х	х	429,6936
б) коэф-т оборач-ти собственного капитала	0,0096	х	х	85,8356
в) коэффициент автономии	0,0363	х	х	324,6259

 

Далее проанализирована эффективность использования капитала, вложенного в оборотные активы, по показателям оборачиваемости (Табл. 17).

Таблица 17 - Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	В	65575	123981	58406,00
2. Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	Ср.Ост.ОбСр	18732	37171	18439,00
3. Средний остаток по видам оборотных средств:
– запасов и затрат	З и З	11232,50	22579	11346,50
– готовой продукции	ГП	455,00	78,50	-376,50
– дебиторской задолженности	ДЗ	6211,50	12335	6123,50
– денежных средств и КФВ	ДС и КФВ	1219,00	2257	1038,00
4. Средняя продолжительность одного оборота, дни:
– всех оборотных средств		102,84	107,93	5,10
– запасов и затрат		61,67	65,56	3,90
– готовой продукции		2,50	0,23	-2,27
– дебиторской задолженности		34,10	35,82	1,72
– денежных средств и краткосрочных финансовых вложений		6,69	6,55	-0,14
5. Коэффициент оборачиваемости, обороты:
– всех оборотных средств		3,50	3,34	-0,17
– запасов и затрат		5,84	5,49	-0,35
– готовой продукции		144,12	1579,38	1435,25
– дебиторской задолженности		10,56	10,05	-0,51
– денежных средств и краткосрочных финансовых вложений		53,79	54,93	1,14
6. Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте, руб.		0,28566	0,2998	0,01415

 

Влияние факторов на коэффициент оборачиваемости анализируется по моделям:

                       (7)

где - коэффициент оборачиваемости i-го вида оборотных средств;

- выручка от реализации; - средние остатки i-го вида оборотных средств;

Объем реализации имеет обратную зависимость с коэффициентами оборачиваемость всех активов и запасов и затрат, положительно влияет на коэффициенты оборачиваемости денежных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности. Средние остатки средств имеют обратную зависимость с коэффициентами оборачиваемости денежных средств и готовой продукции, а положительно влияют на коэффициенты оборачиваемости всех активов, запасов и затрат.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы выручки и прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле:

                                       (8)

    Результаты расчетов представлены в табличной форме (табл.19).

Результаты анализа сведем в таблицу 18:

Таблица 18 - Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости	Базисный год	Отчетный год	Изменение
			всего	в т.ч. за счет изменений
				объема реализации	средних остатков средств
1. Всех активов	3,50	3,34	-0,17	3,11798	-3,2833
2. Текущих активов	53,79	54,93	1,14	47,91	-46,775
3. Запасов и затрат	5,84	5,49	-0,35	5	-5,5467
4. Готовой продукции	144,12	1579,38	1435,25	128	1306,9
5. Дебиторской задолженности	10,56	10,05	-0,51	91	-91,656

Из таблицы 18 видно, что коэффициент оборачиваемости всех активов кроме готовой продукции снизился.

Таблица 19 - Расчет влияния оборачиваемости на размер выручки

Оборотные активы	Оборачиваемость в днях			Влияние на размер оборотных средств, тыс.руб.
	базисный год	отчетный год	изменения (+, -), ΔПобi	высвобождение средств (-)	дополнительное привлечение средств (+)
1. Текущие активы	102,84	107,93	5,09	х	1752,95
2. Запасы и затраты	61,67	65,56	3,89	х	1339,68
3. Готовая продукция	2,5	0,23	-2,27	-781,77	х
4. Дебиторская задолженность	34,10	35,82	1,72	х	592,35
5. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	6,69	6,55	-0,14	-48,2	х

Дополнительного привлечения средств требуют запасы и затраты и дебиторская задолженность, высвобождение происходит за счет готовой продукции, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это говорит о недостаточном уровне запасов, предприятию требуется увеличить доля запасов.

Одной из важных составляющих оценки прибыльности деятельности предприятия является анализ безубыточности.

    Для проведения анализа безубыточности необходимо провести расчет точки безубыточности (порога рентабельности), которая представляет такую сумму продаж, при которой выручка, поступаемся на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции. Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

    В случае, если предприятие не выделяет в себестоимости условно-постоянные и условно-переменные затраты, их можно определить укрупнено по методу максимальной и минимальной точки.

    Оценить влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности предприятия можно по модели:

                                        (9)

Данные таблицы 20 свидетельствуют о том, что в рассматриваемом периоде предприятию следует производить продукцию на сумму 18722.137 тыс. руб., чтобы не нести убытков. Запас финансовой прочности составляет 87.44%, что говорит об устойчивости предприятия на своих позициях, но этот коэффициент имеет небольшое снижение которое обусловлено ростом цен.

 

Таблица 20 - Определение точки безубыточности деятельности предприятия

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение
				(+, -)
Выручка от реализации продукции	В	65575	123981	58406
Себестоимость , в.т.ч.:	С	55237	106387	51150
– постоянные затраты	Зп	16571,1	31916	15345
– переменные затраты	Зпер	38665,9	74471	35805
Прибыль	П = В – С	10338	17594	7256
Валовая маржа (маржинальная прибыль)	ВМ = В – Зпер = П + Зп	26909	49510	22601
Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент)	КВМ = ВМ/В	0,41	0,40	-0,01
Точка безубыточности	ТБ = Зп/КВМ	40382,25	79922,88	39540,64
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	ЗФП = В – ТБ	25193	44058,12	18865
Запас финансовой прочности, %	ЗФП% = ЗФП/В ·100%	38,42	35,54	-2,88
Сила воздействия операционного рычага	СВОР  = ВМ/П	2,60	2,81	0,21

 

Определим точку безубыточности и запас финансовой прочности для производства оборудования. Для этого проведем дифференциацию затрат методом регрессионного анализа. Дифференциация затрат на переменные и постоянные на основе построения уравнения регрессии реализуется средствами MS Excel. Для этого выделяется соответствующий диапазон значений объема производства и затрат.

Рисунок 7 – Результат построения уравнения регрессии суммарных затрат от объема производства

Итак получено уравнение зависимости суммарных затрат от объема производства:

                                                 (10)

    Коэффициент детерминации , что говорит о сильной корреляции данных.

Для средних за год значений затрат   тыс. руб. и объема производства  тыс. руб. имеем:

       Откуда можно заключить, что средняя доля переменных затрат в себестоимости составляет 74,7 %, а постоянных 25,3%.

Точка безубыточности находится в точке пересечения линий выручки и суммарных затрат. Она соответствует такому состоянию предприятия, когда нет ни прибыли, ни убытков. Объем производства, соответствующий точке безубыточности, является критическим. При объеме производства меньше критического предприятие полученной выручкой не может покрыть затраты и, следовательно, в результате понесет убытки. Если объем производства и продаж превышает критический, то предприятие получает прибыль. Запас финансовой прочности, равный 44058 тыс. руб. показывает до какого момента можно сокращать объем реализации, прежде чем предприятие начнет работать с убытками.