Факторный анализ доходности собственного капитала

Доходность собственного капитала – рентабельность СК рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой сумме СК:

 

R ск = Сумма чистой прибыли/Среднегодовая сумма СК

 

Или

 

R ск = Д чп * МК * К об * R об,

 

где К об – коэффициент оборачиваемости капитала;

R об – рентабельность продаж;

Д чп – доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов;

МК – мультипликатор капитала, т.е. отношение активов к сумме СК.

Расчет влияния факторов на изменение доходности собственного капитала следует провести способом абсолютных разниц с помощью исходных данных следующей таблицы 2.16

 

Таблица 2.16 - Факторный анализ доходности собственного капитала

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Δ, +/-
Общая сумма брутто-прибыли, тыс. руб.	2952	3397	+445
Все виды налогов и отчислений от прибыли, тыс. руб.	708	1145	+437
Чистая прибыль, тыс. руб.	2244	2252	+8
Удельный вес чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (п.3 : п.1)	0,76	0,66	-0,1
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб.	29604	32232	+2628
Совокупные активы, тыс. руб.	18538	20860	+2322
Общая среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	17663,5	19699	+2035,5
В том числе собственного капитала, тыс. руб.	12843	14485	+1642
Рентабельность продаж, % (п.1/п.5)	9,97	10,54	+0,57
Коэффициент оборачиваемости капитала, % (п.5 : п.7)	1,68	1,64	-0,04
Мультипликатор капитала (п.7 : п.8)	1,38	1,36	-0,02
Рентабельность собственного капитала, % (п.3 : п.8 * 100)	17,6	15,5	-2

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала ( )

 

 

За отчетный период рентабельность собственного капитала снизилась на 2%, причем, изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения удельного веса чистой прибыли на 0,1% составило -2,3%. Увеличение рентабельности собственного капитала за счет понижения на 0,02% мультипликатора капитала составило 0,22%. Также снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,04 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,36% и увеличение рентабельности продаж на 0,57% повлияло на увеличение рентабельности собственного капитала на 0,88%.

 

Анализ финансовых результатов деятельности

Анализ прибыли

В процессе анализа определяют размер чистой прибыли и ее динамику за последние годы (таблица 2.17)

 

Таблица 2.17 -Размер чистой прибыли и ее динамика

Показатели	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонение
			+/-	%
Балансовая прибыль, тыс. руб.	2952	3397	+445	+15,1
Налог на прибыль, тыс. руб.	708	1145	+437	+61,7
Чистая прибыль, тыс. руб. (п.1- п.2)	2244	2252	+8	+0,3

 

Проанализировав данную таблицу можно сказать, что за последние годы чистая прибыль увеличилась на 8 тыс. руб. и составила 2252 тыс. руб. Это произошло в следствие увеличения балансовой прибыли на 445 тыс. руб. Динамика чистой прибыли к предыдущему году составляет 100,3%.

Исходя, из формы 1,2 делаются выводы по выполнению плана по прибыли и ее структуре (таблица 2.18)

 

Таблица 2.18 -Состав балансовой прибыли

Состав балансовой прибыли	Прошлый год		Отчетный год		Отклонения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Валовая прибыль	7974	270,0	12392	364,8	+4418	+94,8
Коммерческие расходы	2120	71,8	5160	151,9	+3040	+80,1
Управленческие расходы	2340	79,3	2524	74,3	+184	- 5
Прибыль от реализации продукции	3514	119,0	4708	138,6	+1194	+19,6
Прочие доходы и расходы	- 562	- 19,0	- 1311	- 38,6	- 749	-19,6
Балансовая прибыль	2952	100	3397	100	+445	-
Чистая прибыль	2244	76,0	2252	66,3	+8	-9,7

 

Из данных таблицы 2.18 видно, что несмотря на увеличение коммерческих расходов на 3040 тыс. руб. (+80,1%) и управленческих расходов на 184 тыс. руб. (но снизились по структуре на 5%), балансовая прибыль увеличилась на 445 тыс. руб. за счет увеличения валовой прибыли на 4418 тыс. руб. (+94,8%) и уменьшения прочих расходов на 749 тыс. руб. (- 19,6%).

Также при оценке финансовых результатов деятельности анализируется формирование прибыли от реализации продукции.

Расчеты можно выполнить используя данные нижеприведенной таблицы 2.19, из которой видно, что несмотря на увеличение коммерческих (+143,4%) и управленческих (+7,9%) расходов на данной организации прибыль от реализации продукции увеличилась на 34% в следствии снижения себестоимости на 8,3%, увеличения выручки от продажи на 8,9% и валовой прибыли на 55,4%.

 

Таблица 2.19 -Формирование прибыли от реализации продукции

Наименование показателя	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
			абсолютное	относительное
Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. руб.	29604	32232	+2628	108,9
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	21630	19840	-1790	91,7
Валовая прибыль, тыс. руб.	7974	12392	+4418	155,4
Коммерческие расходы, тыс. руб.	2120	5160	+3040	243,4
Управленческие расходы, тыс. руб.	2340	2524	+184	107,9
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. (п.1-п.2-п.3-п.4)	3514	4708	+1194	134

Анализ рентабельности

Для анализа эффективности деятельности предприятия необходимо с помощью показателей таблицы 2.20 рассчитать уровень рентабельности продукции и рентабельность производства, затем способом цепных подстановок определить влияние факторов на ее уровень.

 

Таблица 2.20 -Расчет уровня рентабельности

Наименование показателя	Прошлый год	Отчетный год	∆, +/-
1 Балансовая прибыль, тыс. руб.	2952	3397	+445
2 Объем реализации продукции без НДС, тыс. руб.	29604	32232	+2628
3 Средняя стоимость ОС, тыс. руб.	12884,5	14370	+1485,5
4 Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, тыс. руб.	4746	3748	-998
5 Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.	17630,5	18118	+487,5
6 Коэффициент ФЕ, коп (п3/п4)	0,44	0,45	+0,01
7 Коэффициент закрепления оборотных средств, коп	0,16	0,12	+0,04
8 Уровень рентабельности продукции (п1/п2*100)	9,97	10,54	+0,57
9 Уровень рентабельности производства (п1/п5*100)	16,74	18,75	+2,01

 

Rоб0 = (П0/РП0) * 100

Rоб0 = (2952/29604) * 100 = 9,97%

Rобп = (П1/РП0) * 100

Rобп = (3397/29604) * 100 = 11,47%

Rоб(РП) = (П1/РП1) * 100

Rоб(РП) = (3397/32232) * 100 = 10,54%

Rоб(общ) = Rоб1 – Rоб0

Rоб(общ) = 10,54% - 9,97% = 0,57%

ΔRобп = Rобп – Rоб0

ΔRобп = 11,47% - 9,97% = 1,5%

ΔRоб(РП) = Rоб(РП) – Rобп

ΔRоб(РП) = 10,54% - 11,47% = 0,93%

ΔRоб(общ) = ΔRобп + ΔRоб(РП)

ΔRоб(общ) = 1,5% - 0,93% = 0,57%

 

Уровень рентабельности продукции данного хозяйствующего субъекта увеличился на 0,57%, причем увеличение прибыли на 445 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности продукции на 1,5%, а увеличение объема реализации продукции на 2628 тыс. руб. привело к снижению рентабельности продукции на 0,93%.

 

Rпр0 = (П0/ОПФ0) * 100

Rпр0 = (2952/17630,5) * 100 = 16,74%

Rпрп = (П1/ОПФ0) * 100

Rпрп = (3397/17630,5) * 100 = 19,27%

Rпр(ОПФ) = (П1/ОПФ1) * 100

Rпр(ОПФ) = (3397/18118) * 100 = 18,75%

ΔRпр(общ) = Rпр1 – Rпр0

ΔRпр(общ) = 18,75% - 16,74% = +2,01%

ΔRпрп = Rпрп – Rпр0

ΔRпрп = 19,27% – 16,74% = +2,53%

ΔRпр(ОПФ) = Rпр(ОПФ) – Rпрп

ΔRпр(ОПФ) = 18,75% - 19,27% = - 0,52%

ΔRпр(общ) = ΔRпрп + Rпр(ОПФ)

ΔRпр(общ) = +2,53% - 0,52% = +2,01%

 

Уровень рентабельности производства организации увеличился на 2,01%, причем увеличение прибыли на 445 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности производства на 2,53%, а увеличение среднегодовой стоимости производственных фондов на 487,5 тыс. руб. привело к снижению рентабельности производства на 0,52%.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют об эффективности деятельности предприятия.