Анализ динамики прибыли

    Для наиболее полной оценки финансовых результатов деятельности ОАО «Sun Interbrew» за отчётный период используют анализ динамики прибыли.

    Прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в структуре прибыли отчётного периода, а величина её зависит в основном от трёх факторов – издержек, объёма производства (продаж) и уровня действующих цен.

    Деление издержек производства на переменные и условно-постоянные позволяет проводить на ОАО «Sun Interbrew» анализ динамики прибыли при изменении перечисленных факторов. Для наиболее точного анализа на предприятии используется ряд допущений:

- изменение переменных издержек пропорционально изменению объёма производства;

- объём производства равен объёму реализации (объёму продаж);

- цены продукции и цены ресурсов в процессе анализа неизменны, поэтому поступающая выручка пропорциональна росту объёма продаж;

- ассортимент изготавливаемой продукции постоянен.

    Исходя из определения переменных и постоянных издержек и приравнивая объём суммарных затрат и выручки (шт./ период), получим формулу для определения критического объёма продаж.

где  - суммарные постоянные затраты, д.е./период;

Ц – цена единицы продукции, д.е./шт.;

 - удельные переменные затраты, д.е./шт.

    Используя понятия маржинальной прибыли (маржинальная прибыль – разность между выручкой от реализации и переменными издержками), определим коэффициент покрытия:

где  - суммарная маржинальная прибыль, д.е./период;

 - планируемая выручка от реализации, д.е./период.

    Тогда критический объём продаж в стоимостном измерении (порог рентабельности)  находится через коэффициент покрытия, умножая обе части уравнения 13 на цену единицы продукции

Запас финансовой прочности  - это сумма (д.е./период), на которую ОАО «Sun Interbrew» может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей (превышение плановой выручки от реализации над порогом рентабельности)

это означает, что падение объёма продаж на  (по отношению к ) не приведёт к убыткам.

    Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства обуславливает эффект операционного рычага. Он состоит в том, что любое изменение объёма продаж вызывает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага  определяется как

где  - значение маржинальной прибыли;

 - значение прибыли от реализации при заданном значении объёма продаж .

    Коэффициент операционного рычага  показывает, что при изменении объёма продаж на 1% прибыль изменяется на %.

    Чем ближе плановый объём продаж  к критическому , тем меньше сумма прибыли и, соответственно, больше сила операционного рычага, и даже небольшое падение объёма продаж может вызвать очень существенное падение прибыли от реализации.

Показатель	Значение показателя
Критический объём продаж  л/полгода	254482000/21-14=2712008
Коэффициент покрытия	21-14/21=0,33
Критический объём продаж , руб./полгода	254482000/0,33=77115757
Запас финансовой прочности , руб./полгода, %	349400000-77115757=272284243 (272284243/349400000)*100 72
Сила операционного рычага	(254482000+4596003)/4596003=43
Суммарные затраты	143637000+254482000=305400000
Прибыль от реализации, руб./полгода	349400000-305400000=44000000

       Анализируя показатели данной таблицы, можно сделать такой вывод: За первое полугодие 2004 года ОАО «Sun Interbrew» получила прибыль в размере 44 млн. руб.; суммарные затраты – 305400000. Компания может снизить объём выручки на 72% при этом, не выходя из зоны прибыльности. Сила воздействия операционного рычага показывает что степень предпринимательского риска велика.