ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА И ИНВЕСТИЦИЙ

Задача 1. Проект, требующий инвестиций в размере 160000 долл., предполагает получение годовой чистой прибыли в размере 30000 долл. на протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования равен 15%.

 

Задача 2. Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150000 долл. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодная чистая прибыль составит 50000 долл. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?

 

Задача 3. В течение года предприятие израсходовало де­нежные средства на осуществление следующих меро­приятий (тыс. руб.):

а) разработку и экспертизу инвестиционного проек­та - 3000;

б) капитальный ремонт оборудования основно­го цеха - 2500;

в) строительство хозспособом здания ново­го цеха - 18 000;

г) пополнение запасов основных материалов — 2000;

д) приобретение новых станков и инструмента —12 000;

е) покупку акций нефтяной и автомобильной компаний —5000;

ж) покупку акций инвестиционной компании -1000.

Определите сумму реальных (капиталообразующих) инвестиций.

Задача 4. Компания намерена инвестировать 65 млн. руб. в плановом году.

Подразделения компании представили свои предло­жения по возможному инвестированию (млн. руб.)

 

Проект	Размер инвестиций	Внутренняя норма доходности	Чистый дисконтированный доход
А В С D Е F G Н н			0,1

 

Выберите наиболее приемлемую комбинацию проек­тов, если в качестве критерия используются:

а) внутренняя норма доходности;

б) чистый дисконтированный доход.

 

Задача 5. На основе исходных данных о работе предпри­ятия за два года определите недостающие показатели и заполните таблицу до конца.

 

Показатели	Первый год	Второй год
Реализованная продукция, тыс. руб. Основные фонды, тыс. руб. Оборотные средства, тыс. руб. Текущие производственные затраты, тыс. руб. Совокупные приведенные затраты, тыс. руб. при Ен = 0,16 Коэффициент экономической эффективности производства Удельные приведенные затраты

 

Задача 6. Результаты работы предприятия за два года ха­рактеризуют следующие показатели.

 

Показатели	Базовый год	Отчетный год	Отклонения
Реализованная продукция, т. руб.			+2600
Совокупные приведен­ные затраты, т. руб.			+1000
Коэффициент эконо­мической эффектив-но­сти производства	1,25	1,34	+0,09
Удельные приведенные затраты	0,8	0,746	-0,054

 

Определить:

а) прирост продукции за счет интенсификации производства, тыс. руб.;

б) прирост продукции за счет экстенсивных факторов, тыс. руб.;

в) долю прироста продукции за счет интенсификации производства, %;

г) годовую экономию приведенных затрат на весь объем продукции за отчетный год, тыс. руб.

 

Задача 7. Предприятие имеет следующие показатели хозяйственной деятельности за два последние года.

 

Показатели	Первый год	Второй год	Изменения
Объем реализованной продукции, тыс. руб.			+4200
Численность работающих, чел.			+100
Выработка на одного работника, руб./чел.			+1750
Совокупные приведенные затраты, тыс. руб.

Определить:

а) прирост продукции за счет повышения производительности труда, т. руб.;

б) коэффициенты эффективности производства в первом и во втором году;

в) прирост продукции за счет интенсификации производства; тыс. руб.;

г) годовой экономический эффект (сумма экономии за­трат) от повышения эффективности производства, тыс. руб.;

д) индекс уровня эффективности производства, ин­декс приведенных затрат.

Задача 8. Определите наиболее экономичный вариант строительства объекта, если варианты находятся в одинаковых условиях по показателям качества. оцените варианты при Е_н=0,15. Исходные данные следующие:

 

Наименование показателей	Варианты
1. Инвестиции, тыс. руб.	320,0	260,0	280,0
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	120,0	140,0	150,0
3. Объем выпуска продукции, тыс. единиц.	28,0	32,0	38,0

Задача 9.Определить величину чистого дисконтированного дохода и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы.

 

Показатели	Шаги расчета.
первый год	второй год	третий год	четвертый год
1. Чистая прибыль, т. руб. 2. Амортизация, т. руб. 3. Капиталовложения, т. руб. 4. Норма дисконта, доли единицы	0,2	0,2	- 0,2	- 0,2

 

Задача 10. Определить интегральный эффект и индекс до годности инвестиционного проекта по данным таблицы.

Показатели	Ед. измерения	первый год	второй год	третий год
1. Чистая прибыль 2. Амортизация 3. Капитальные затраты 4. Норма дисконта	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. доли един.	0,2	- 0,15	- 0,1

 

Задача 11. За отчетный период на предприятии экономиче­ские показатели таковы: реализованная продукция - 16800 тыс. руб., основные фонды — 14000 тыс. руб., оборотные средства - 5600 тыс. руб., текущие производ­ственные затраты — 10080 тыс. руб. Коэффициент при­ведения (Ен) единовременных капитальных затрат к те­кущим годовым затратам составляет 0,15. Определить:

1) совокупные приведенные затраты;

2) коэффициент экономической эффективности производства;

3) удельные приведенные затраты;

4) фондоотдачу.

 

Задача 12. Определите наиболее экономичный вариант осуществления капитальных вложений, если К₁ = 100 млн. руб., К₂ = 120 млн. руб., К₃ = 150 млн. руб.; С₁ = 125 млн. руб., С₂ = 110 млн. руб., С₃ = 100 млн. руб.; Е_н = 0,15.(Варианты находятся в сопоставимых условиях).

 

Задача 13. Рассчитать показатели экономической эффективности инвестиций для горизонта 6лет при шаге 1 год. Оценить целесообразность вложения средств в проект, если годовая норма дисконта равна 15%, удельный вес налогов 40% от валовой прибыли. Исходные данные о выручке, инвестициях и себестоимости приводятся в таблице.

 

Шаг	Инвестиции, тыс. руб.	Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	Общая себестоимость продукции, тыс. руб.
	- - - - -	-	- 6.0 7.0 7.0 7.0 8.0

Задача 14. Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если капитальные вложения (инвестиции) и чистая прибыль по годам осуществления проекта характеризуются данными представленными в таблице:

 

Показатели, млн. рублей	Годы
t0	t1	t2	t3
Капитальные вложения, К	80.0	100.0	200.0	240.0
Чистая прибыль, Пч	-	180.0	320.0	480.0

 

Норма дисконта равна 100%. Сделать вывод о целесообразности капитальных вложений в проект.

Основные формулы

На предприятии определяют (рассчитывают) ряд показателей по оценке абсолютной эффективности производства:

а) дифференцированные показатели:

q трудоемкость производства (Тр) и производительность труда (Птр)

Тр = Т / Q ; Птр = Q / Т

где Т - отработанное время работниками предприятия (среднесписочная численность работников), час (чел.);

Q - объем производства за плановый период, руб.;

q материалоемкость (Ме ) и материалоотдача производства {Мо)

Ме = МЗ / Q ; Мо= Q / МЗ ,

где МЗ - материальные затраты;

q фондоотдача (Фот) и фондоемкость производства (Фем)

Фот = Тп / `Ф ; Фем = `Ф / Тп ,

где`Ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия, руб.

б) интегральные (обобщающие) показатели:

q затраты на 1 руб. (ед.) товарной продукции (с)

с = C / Tn, ,

где С – общая себестоимость продукции, произведенной на предприя­тии за плановый период, руб.;

Тп - объем товарной продукции за плановый период, руб.;

q рентабельность производства {Робщ ) и рентабельность продукции (Рпр),%

Робщ = Пв/[(`Ф +`О )] ´ 100; Рпр =(Преал / С) ´ 100.

где Пв – валовая прибыль по предприятию, руб.;

`О – среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия, руб.;

Преал - прибыль от реализации товарной продукции руб.

Особое место в системе показателей по оценке эффективности деятельности предприятия занимают показатели эффективности капитальных вложений:

q капиталоемкость продукции (Ке) и капиталоотдача (Кот)

Ке = К / DQ ; Кот = DQ / К ,

где К - объем капитальных вложений, руб.;

DQ - прирост выпуска продукции, обусловленный капиталь­ными вложениями на предприятии, руб.;

q коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Е):

для действующего предприятия

Е = DП / DК ,

где DП – прирост прибыли, обусловленный приростом капвложений (DК);

для вновь создаваемого предприятия

Е = (Ц – С) / К ,

где Ц - стоимость годового выпуска товарной продукции по про­екту;

С - себестоимость годового выпуска продукции;

К - сметная стоимость создаваемого предприятия.

q Срок окупаемости капитальных вложений (Т)

на действующем предприятии

Т = DК / DП

на создаваемом предприятии

Т = К / (Ц-С).

Оценка сравнительной экономической эффективности может вестись:

q на основе расчета срока окупаемости (Т)

Т =(К₂ - К ₁) / (С₁ - С₂) < Т_н

где К₁ и К₂ ; С₁ и С₂ - соответственно капитальные вложения и годовые текущие издержки по выпуску продукции (годовая се­бестоимость) по сравниваемым вариантам;

Т_н - нормативный срок окупаемости капвложений, предусматривающий минимально допустимую эффектив­ность вложения средств.

q на основе расчета коэффициента сравнительной экономической эффективности дополнительных капитальных вложений (Е)

Е = (С₁ - С₂) / (К₂ – К ₁) ³ Е_н ,

где Е_н – нормативный коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений

При большом количестве вариантов наиболее целесообразно выбирать по приведенным затратам

Зпр = С_i +Е_н K_i ® min;илиЗпр = с_i +Е_н к_{уд i} ®min

Наиболее экономичным считается тот вариант, при котором обеспечивается минимальная величина приведенных затрат.

Сравнение различных инвестиционных проектов (или вари­антов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется произ­водить с использованием следующих показателей:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как превышение интегральных результа­тов над интегральными затратами приведенных к начальному шагу.

Величина ЧДД для постоян­ной нормы дисконта (Е) определяется по формуле

,

где R_t — результаты, достигнутые на t - м шаге расчета;

З_t - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

,

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений

,

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой сумма приведенной чистой прибыли равна приведенным капитальным вложениям. Иными словами ВНД (Евн) является решением уравнения

.

4. Срок окупаемости - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, когда интегральный эффект становится неотрицательным.

Коэффициент дисконтирования (a_t) для по­стоянной нормы дисконта (Е) равен

a_t = 1 / (1 + Е)^t ,

где t - номер шага расчета (t=0, 1, 2,..., Т), а Т - горизонт расчета.

Если норма дисконта меняется во времени и на t-м шаге расчета равна Е_к, то

5. Наряду с перечисленными показателями, в ряде случаев возможно использование и других показателей, таких как точка безубыточности, норма прибыли, капиталоотдача и т.п.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия, Практикум: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 1999.- 192с.

2. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие; 2-изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. - 133 с.

3. Экономика предприятия: Тесты, задачи, ситуации. Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.А. Швандара. - 3-е изд. перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.-254 с.

4. Экономика фирмы. Учеб. пособие / Под ред. проф. О.И. Волкова, В.К. Склярского – М.: ИНФРА-М, 2000. – 280 с.

 

 

Смирнов Александр Олегович

 

Экономика предприятия (сборник задач)

 

 

Редактор А. Ф. Грачев

Корректор Д. С. Шкитина

Формат бумаги 60´84 /16

Бумага писчая №1. 3,0 изд. л., Тираж 300 экз.

Заказ №

СибГУТИ, 630102, г. Новосибирск, ул.Кирова.86